Sào huyệt của những ông trùm – Đọc sách online ebook pdf

Khởi đầu lặng lẽ, nhưng rồi nhanh chóng trở thành một dòng thác lũ lợi nhuận, sự thành công đến nỗi dường như không thế lực nào có thể ngăn cản. Nhiều nhà đầu tư bị thu hút bởi lời hứa lợi nhuận cao với rủi ro thấp hơn. Tuy nhiên, lợi nhuận lớn và rủi ro thấp vốn là “Chén Thánh” mà các chuyên gia tài chính luôn tìm kiếm, mặc dù các học thuyết kinh tế đã chỉ ra rằng lợi nhuận cao hơn luôn đi kèm với rủi ro cao hơn. Đây là nguyên tắc cơ bản mà các nhà đầu tư hiểu rõ, đòi hỏi họ phải thu được lợi nhuận lớn để bù đắp cho nguy cơ thua lỗ.

Dù vậy, vẫn tồn tại những ngoại lệ hấp dẫn các nhà kinh tế và nhà đầu tư. Nhiều giáo sư danh giá tuyên bố rằng cuối cùng ngoại lệ này đã xuất hiện. Sản phẩm tài chính mới, có khả năng lan truyền nhanh chóng, gây ra hệ lụy trên diện rộng khi hàng tỷ đô la đổ vào thị trường, làm tăng giá trị bất động sản chóng mặt. Người ta nói về những dinh thự giá “ngất trời”, danh mục cổ phiếu nắm giữ tại các bữa tiệc, câu lạc bộ. Hãng đấu giá Sotheby công bố những kỷ lục siêu lớn trong các cuộc bán đấu giá nghệ thuật. Người giàu trở nên giàu hơn, và khoảng cách với người nghèo ngày càng rộng. Chính phủ cũng thu thuế nhiều hơn mà không cần phải can thiệp nhiều; nới lỏng quản lý trở thành “câu thần chú” không chỉ với Đảng Cộng hòa mà còn cả Đảng Dân chủ.

Rồi mọi thứ sụp đổ. Các chuyên gia tài chính mắc sai lầm, nhắc nhở nhà đầu tư chân lý rằng lợi nhuận cao luôn gắn với rủi ro cao. Sự gia tăng giá trị chỉ là ảo ảnh của bong bóng kinh tế. Đến lúc bong bóng nổ, hệ thống ngân hàng lung lay, buộc chính phủ phải can thiệp chưa từng có để cứu vãn, và nền kinh tế chìm vào suy thoái tồi tệ nhất từ sau Đại Khủng Hoảng năm 1929.

Khi thiệt hại trở nên nghiêm trọng, mặt tối của giai đoạn bùng nổ kinh tế lộ rõ: hoạt động phi pháp diễn ra trên diện rộng. Cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2008-2009 là ví dụ điển hình, bắt đầu với loại sản phẩm tài chính mới – nợ có đảm bảo bằng tài sản (CDO). Đây là chứng khoán kết hợp nhiều khoản tín dụng, sau đó bán ra thị trường nhằm phân tán lợi nhuận và rủi ro. Tuy nhiên, khi các khoản vay dưới chuẩn gia tăng và người vay không thể trả nợ, hệ thống bị đe dọa trên diện rộng, từ khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn đến cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, một sự kiện được nhiều người gọi là Đại Suy Thoái.